新蒲京澳门赌场网站:铁矿石期权应用案例分析

12月9日铁矿石期权正式上市挂牌买卖营业。铁矿石期权的上市,无论是对付有套期保值需求的企业、照样亲昵关注铁矿石期货行情的投资者而言都是一大年夜利好消息,它将进一步富厚期货市场介入者的投资手段。本文将从投资者的视角启程,针对今年4—5月的行情进行阐发


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12月9日铁矿石期权正式上市挂牌买卖营业。铁矿石期权的上市,无论是对付有套期保值需求的企业、照样亲昵关注铁矿石期货行情的投资者而言都是一大年夜利好消息,它将进一步富厚期货市场介入者的投资手段。本文将从投资者的视角启程,针对今年4—5月的行情进行阐发,假设在已有铁矿石期权的条件下,若何运用期权把握行情,揭示期权在投资中的妙用。

今年1—4月先后受巴西淡水河谷矿难及澳洲飓风事故的影响,铁矿石期货价格经历了两次提升。

若投资者在3月末澳洲飓风事故消息爆出后未及时入场看多,只管4月期货价格进入盘整,但基础面环境整体上仍利好铁矿石价格,中经久价格仍有较大年夜概率继承上涨。斟酌到短期内不确定巴西矿难及飓风对铁矿石价格的影响会进一步加剧或徐徐冷却,运用期货合约买卖营业风险较大年夜。假设铁矿石期权此时已经上市,若投资新蒲京澳门赌场网站者看好后市铁矿石价格继承上行,买入看涨期权比拟直接买入铁矿石期货相对更为安然一些。

选择买入看涨期权合约的上风主要有三点:第一,资金占用更少。买入期货必要交纳较高的包管金且存在追保风险,而买入看涨期权只必要支付一笔权利金,且无资金追加风险。第二,买入期权潜在最新蒲京澳门赌场网站大年夜收益率更高,若未来铁矿石价格持续上涨,则买入期权有望得到更高的收益率。第三,风险相对可控,纵然行情判断掉误,铁矿石价格持续下跌,买入期权的最大年夜丧掉也仅限于付出的权利金,而假如买入期货的话则可能面临较大年夜的丧掉。

从实际行情来看,铁矿石价格在4月整体处于振荡状态,直至5月中旬价格才进入了显着的上涨行情。若投资者于4月15日入场,选择较为中经久的2001合约,假设当时铁矿石期权已经上市,理论上买入一手I2001期货与买入一手I2001C620看涨期权的运行环境对比如下(以收盘价、历史颠簸率作为期权理论价格谋略依据):

投资者买入一手期货合约所必要冻结的初始包管金约为7218元(按照12%的包管金标准谋略),其间最大年夜资金占用约为10000元,买入一手看涨期权必要支付权利金4210元,投入资金不会跟新蒲京澳门赌场网站着行情颠簸而进一步增添。

从行新蒲京澳门赌场网站情中我们也可以看到,入场后10天内价格不涨反跌,此时期货价格跌至约570元/吨,对应期权合约理论价跌至约27.4元/吨。买入期权的绝对数值吃亏相对较少,且期权的最大年夜吃亏有限,而期货真个吃亏则会跟着价格下跌赓续增添,投资者还面临资金追加风险。整体来看,持有期权头寸的风险更可控。

进入5月,铁矿石供应不够的环境徐徐开始体现在价格方面,1个月内价格升至701.5元/吨,而对应的看涨期权合约理论价格则涨至约101.9元/吨。从上表中收益率新蒲京澳门赌场网站可以看出,当价格往有利的偏向成永劫,买入看涨期权的潜在收益率会相对更高。

经由过程上述简单的小案例,我们可以熟识到买入期权资金占用小、风险可控、潜在投资收益率更高的特征。投资者在深入懂得不合期权策略组合后,还可以针对种种行情拔取相宜的投资组合更好地运用期权 “精准制导”的优点,兼顾盈利与风险节制。

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